文/王瑞瑞
党的二十大报告鲜明提出，“促进民营经济发展壮大”商业银行 。2025年2月，习近平总书记在民营企业座谈会上发表重要讲话强调要“促进民营经济健康发展、高质量发展。”
民营经济在国民经济中有重要作用，贡献了50%以上的税收，60%以上的国内生产总值，70%以上的技术创新成果，80%以上的城镇劳动就业，90%以上的企业数量商业银行 。民营企业是实体经济的重要组成部分，商业银行服务民营企业，体现了金融的人民性。
高新技术企业和专精特新企业作为民营经济的重要组成部分，在推动科技创新、产业升级和经济增长方面发挥着关键作用商业银行 。然而，高新技术企业和专精特新企业在发展过程中常常面临融资难、融资贵的问题，制约了其创新能力和市场竞争力。传统的信贷模式难以满足其多元化融资需求，探索新的金融服务模式势在必行。
高新技术企业和专精特新企业的特点
高新技术企业是以科技创新为核心，从事高新技术产品研发、生产和服务的民营企业商业银行 。这类企业通常具有高投入、高风险、高成长性的特点，其核心竞争力在于技术创新和知识产权。由于研发周期长、资金需求大，高新技术企业往往面临较大的融资压力。
专精特新企业是在特定领域具有专业化、精细化、特色化和新颖化优势的民营企业商业银行 。这类企业通常在细分市场中占据领先地位，拥有独特的技术或工艺，但规模相对较小，抗风险能力较弱。它们对资金的需求主要集中在技术升级、市场拓展和产能扩张等方面。
高新技术企业和专精特新企业的融资难点
1. 高研发投入与回报周期长
高新技术企业和专精特新企业需要持续投入资金进行研发，但技术成果转化和市场应用周期长，短期内难以实现盈利商业银行 。而商业银行发放长期贷款面临更高的信用风险和流动性风险。长期贷款的还款周期长，不确定性高，违约风险高，对银行的流动性管理提出更高的要求。
2. 轻资产缺乏担保物
高新技术企业和专精特新企业轻资产运营，缺乏固定资产，无形资产以数字资产、知识产权为主商业银行 。商业银行传统的融资模式往往依赖于抵押物，缺乏足额抵押物使高新技术企业和专精特新企业在申请银行贷款时面临困境。
3. 高风险性
高新技术企业和专精特新企业技术创新失败风险高，商业银行对技术前景和市场应用的判断能力有限，且商业银行受到严格的资本充足率和拨备覆盖率等监管要求，对贷款失败容忍程度低商业银行 。
商业银行开展投贷协同的必要性与优势
投贷协同是商业银行与投资机构合作，通过“股权+债权”的方式为企业提供综合金融服务商业银行 。投贷协同能够整合商业银行的信贷资源和投资机构的股权资本，为企业提供全方位的金融支持。通过风险共担机制，降低单一金融机构的风险敞口，提高企业的融资效率，满足企业多元化资金需求。
投贷协同的优势主要体现在以下几个方面：一是能够为企业提供长期稳定的资金支持，助力企业的持续创新和发展；二是通过股权投资和债权融资的结合，优化企业资本结构，降低融资成本；三是投资机构的专业评估和投后管理能力可以帮助商业银行更好地识别和控制风险；四是投贷协同模式有助于建立银企长期合作关系，促进信息共享和资源整合商业银行 。
商业银行投贷协同服务高新技术企业和专精特新企业的实践
1. 强化与投资机构的合作
商业银行与投资机构建立深度合作机制，实现信息共享、专业研究、客户互荐、投贷同步商业银行 。例如某银行与投资机构探索“贷款+外部直投”业务模式，服务高新技术企业和专精特新企业提升创新能力。并且与多家头部知名投资机构建立长期稳定、互信共赢的深入合作关系，形成资本市场朋友圈，共享信息、深化行业分析研判、强化投后管理。
2. 创新金融产品
商业银行强化投贷协同产品创新，整合股权投资机构资源，在股权投资机构对企业进行评估和投资的基础上，提供信贷支持，实现“股权+债权”的综合服务商业银行 。
商业银行在调研科技企业需求和特点的基础上，创新推出投贷协同产品商业银行 。基于高新技术企业和专精特新企业特点，探索专属评价模式，对于传统信贷产品无法满足需求的企业，通过简单易行的打分体系，即可测算信贷额度，实现“先股权、后债权”的跟贷。打分体系具有拓展性，各区域可以根据所在地细分行业特点，差异化完善客户评价模型中的行业专业化评价指标，建立更加适应区域特点的企业评价模型评分体系。
商业银行积极对接数据资产登记机构，研发数字资产质押产品，探索数字资产盘活新模式商业银行 。在满足高新技术企业和专精特新企业融资需求的同时，有效控制信贷风险。积极探索与保险公司、知识产权交易所多方合作的新模式，通过保险公司承保，知识产权交易所挂牌转让的方式，实现知识产权质押融资，解决拥有数字资产、知识产权等轻资产的科技企业信贷融资的难题。
3. 优化风险控制体系
商业银行建立专门的风险评估模型，将企业的技术创新能力、市场前景等纳入评估体系商业银行 。商业银行制定高新技术企业和专精特新企业专属内部评级标准，从企业资质、高新企业认证等级、产品优势认证等级、政府产业基金支持情况、前沿技术项目等级等维度，对企业进行评价打分。制定专精特新企业专项审批政策，提高专精特新企业工业厂房抵押率；给予分行专精特新客户专项信用授权权限；从行业、客户、担保、区域、集团等政策方面给予专精特新客户相关优惠政策，推动科技-产业-金融良性循环。
商业银行建立科技评价体系，通过运用第三方数据形成评价模型更加系统、科学地评价高新技术企业和专精特新企业的科技属性，包括其科技水平的高低、创新能力的强弱以及科技属性对业务的支撑程度等，提高风险评估的准确性，更有效地识别出具备发展潜力的高新技术企业和专精特新企业商业银行 。
4. 发挥集团化优势
商业银行发挥理财子公司优势，做好投贷协同，实现综合金融服务能力的提升商业银行 。商业银行发挥集团化优势，整合银行与理财子公司的客户资源，为高新技术企业和专精特新企业提供“贷款+投资”的一体化融资解决方案，满足其多元化需求。理财子公司通过发行理财产品募集资金，投资于优质非标项目，为高新技术企业和专精特新企业提供多样化融资服务，优化资金配置。
5. 降低融资成本
商业银行强化对民营企业的支持力度，给予资源倾斜，降低民营企业融资成本，服务实体经济商业银行 。商业银行在资源配置方面大力支持高新技术企业和专精特新企业，给予专精特新贷款FTP定价优惠政策，降低高新技术企业和专精特新企业融资成本，提升企业市场竞争力，鼓励民营企业增加研发投入，为科技创新持续注入活力。
6. 建立专业化团队
传统的商业银行机构体系内，经营机构服务区域内企业，缺乏对行业的精准专业服务商业银行 。商业银行探索行业专注的专营机构，深入服务高新技术企业和专精特新企业综合金融需求，以生态经营理念，聚焦高新技术企业和专精特新企业的生态打造、生命周期以及产业链条，加强贷款类业务创新，积极把握国家支持高新技术企业和专精特新企业的新机会和新业务，为高新技术企业和专精特新企业提供金融服务的同时，助力企业打通生态朋友圈，实现资源共享。
商业银行通过投贷协同模式支持高新技术企业和专精特新企业对于促进民营经济高质量发展具有重要意义商业银行 。通过构建投贷协同机制、创新金融产品、优化风险控制体系、发挥集团化优势、降低融资成本、建立专营机构等策略，更好地满足高新技术企业和专精特新企业的融资需求，支持其创新发展。
未来，商业银行应继续深化金融创新，完善投贷协同模式，为高新技术企业和专精特新企业的发展提供更有力的金融支持，共同推动经济结构优化和产业升级商业银行 。
（此文仅代表个人观点商业银行 ，与所在单位无关）
（此文刊发于《金融电子化》2025年4月上半月刊）